PENGARUH VOLATILITAS NILAI TUKAR, IDR-USD TERHADAP RETURN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA: PENERAPAN MODEL GARCH

Rahmadiva Dianitha Danial, Brady Rikumahu

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh  volatilitas return nilai Kurs IDR-USD terhadap volatilitas return pasar saham di Bursa Efek Indonesia. Dari pengambilan data sekunder dari 3 Januari 2012 hingga 29 September 2017 diperoleh data time series sebanyak 1404 hari. Data  dianalisis dengan model  GARCH dan Uji Granger Causality. Berdasarkan hasil permodelan GARCH(1,1), volatilitas kurs mempengaruhi volatilitas IHSG. Uji Granger Causality menunjukkan bahwa volatilitas kurs  dan IHSG memiliki hubungan yang kausal dua arah. Penelitian ini menunjukkan bahwa informasi kurs dapat memprediksikan kondisi harga indeks saham di pasar modal di periode hari berikutnya, begitupun sebaliknya. Prediksi tepat yang dilakukan oleh investor akan mengurangi risiko dan meningkatkan imbal hasil dalam berinvestasi jika pasar uang maupun pasar modal yang sedang bergejolak.

 

Kata Kunci: GARCH, Volatilitas, IHSG, Nilai Tukar

 

ABSTRACT

 

This study aims to examine the effect of the volatility of the return on the IDR-USD exchange rate toward  the volatility of stock market returns in the Indonesia Stock Exchange. From the data collection from 3 January 2012 until 29 September 2017 we obtained 1404 time series. Analyzing data, this study used  GARCH modeling and Granger Causality Test. The selected GARCH (1,1) modeling result shows that the volatility of exchange rate influences the volatility of Indonesian Composite Index.  Granger Causality test shows that the volatility of exchange rate and volatility of Indonesian Composite Index have two-way granger cause. This study indicates that exchange rate information can predict the condition of stock price index in capital market and movement of Indonesian Composite Index (ICI) can predict exchange rate movement in foreign exchange market. Appropriate predictions by investors will reduce the risk and increase the yield in investing if the money market and capital markets are fluctuating high.

 

Keywords: GARCH, Volatility, ICI, Exchange Rate

Keywords


GARCH, Volatilitas, IHSG, Nilai Tukar

Full Text:

PDF

References


Arini, Nisa Nur. 2016. Volatility Spillover Antara Perubahan Kurs USD-IDR dengan IHSG. Telkom University.

Damodar N., Gujarati dan Dawn C. Porter. 2015. Dasar-dasar Ekonometrika Buku 2. Edisi 5. Raden Carlos Mangunsong (penj.). Jakarta: Salemba Empat

Mankiw, N Gregory. 2003. Teori Makro Ekonomi. Edisi Kelima. Jakarta: Penerbit Erlangga

Samsul, Mohamad. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Edisi Kedua. Surabaya: Penerbit Erlangga.

Sa’adah, Siti. 2016. Nilai Tukar Rupiah dan Kinerja Pasar Saham: Studi Empirik pada Bursa Saham Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 20 (2): 204-213.

Sulistyawan, Rifqi Dzakiri. 2017. The Impact of Inflation Rates and US Dollar Exchange Rates on Indonesian Stock Market Index Return Volatility periods 2002-2012 using GARCH Methodology. Telkom University.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Penerbit Kanisius.

Widarjono, Agus. 2017. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya Disertai Panduan EViews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Winaryo, Wing Wahyu. 2017. Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan EViews. Edisi 5. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan STIM YKPN.

Zubir, Zalmi. 2011. Manajemen Portofolio Penerapannya dalam Investasi. Jakarta: Penerbit Salemba




DOI: http://dx.doi.org/10.21460/jrak.2018.142.327

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


 

View My Stats

 

Indexed by: 

        

 

 

Lisensi Creative Commons
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional.